Määritettäessä The Arvo Of Työntekijälähtöinen Osakeoptiot

Optio-oikeuksien arvostus Kuinka löytää työntekijän optio-oikeuksien arvo. Optio-oikeuksienne tunteminen auttaa sinua arvioimaan korvauspakettia ja tekemään päätöksiä optio-oikeuksien käsittelystä. Opintovaiheen ymmärtäminen Kuten kirjassamme Tarkastele vaihtoehtoja, tarkemmin. optio-oikeudella on kaksi osaa. Yksi osa, jota kutsutaan sisäiseksi arvoksi. mittaa paperin voittoa (jos sellainen on), joka on rakennettu tuolloin määritettäessä arvoa. Esimerkiksi jos optio antaa sinulle oikeuden ostaa osakkeita 10 osaketta kohden ja osakkeiden kaupankäynti on 12, vaihtoehdolla on sisäinen arvo 2 osaketta kohden. Vaihtoehdolla on lisäarvo, joka perustuu mahdollisuuksiin saada suurempaa voittoa, jos jatkossakin pidät vaihtoehtoa. Arvo tämän osan vaihtelee riippuen siitä, kuinka kauan optio vanhenee (muiden tekijöiden joukossa), joten se kutsutaan vaihtoehdon aika-arvoksi. Optio-ohjelman arvo on sen sisäisen arvon summa ja sen aika-arvo. Sen tärkeä ymmärtää, että optioarvo ei ole ennuste tai jopa arvio todennäköisestä lopputuloksesta optio-oikeuksien jatkamisessa. Vaihtoehtosi voi olla 5 per osake, mutta lopulta tuottaa voittoa 25 per osake tai voittoa lainkaan. Optio-arvo on hyödyllistä tietoa, mutta ei tule ennakoida tulevaisuutta. Tavoite ja subjektiivinen arvo Teoriassa voimme määrittää optioarvon objektiivisesti monimutkaisten kaavojen tai menettelyjen avulla. Käytännössä työntekijöiden optio-oikeuksia omaavien henkilöiden arvo on käytännössä subjektiivinen arvo: optio-arvon sinulle. Siksi suosittelen yksinkertaistettua lähestymistapaa määritettäessä työntekijän optio-oikeuksien arvoa. Ensinnäkin, jos vaihtoehtosi vanhentumispäivä on yli viisi vuotta, määritän arvoa ikään kuin se päättyy viiden vuoden kuluttua. Mahdollisuudet ovat melko hyviä, että et saa täyden hyödyn pidemmältä ajanjaksolta. En myöskään välitä mitään suurta volatiliteettia tuottamasta lisäarvosta. Siten tapa mitata, kuinka paljon varastossa zigzagit ylös ja alas. Teoriassa suurempi volatiliteetti tarkoittaa korkeampaa optioarvoa, mutta käytännössä se altistaa sinut paljon riskiin, ja se on mielestäni negatiivinen tekijä, joka kumoaa korkeamman arvon. Suunnittelua varten olen melkein aina määrittänyt työntekijöiden optio-oikeuksien arvon kuin jos varastossa on maltillinen volatiliteetti, vaikka todellinen volatiliteetti tuottaa suuremman teoreettisen arvon. Arvostuspalkit Nämä subjektiivisen arvon havainnot antavat meille mahdollisuuden käyttää joitain pikakuvakkeita. Helpoin tapa on uusiin vaihtoehtoihin, joiden elinaika on viisi tai useampi vuosi. Vaihtoehdolla ei ole mitään sisäistä arvoa, koska toteutushinta on sama kuin osakekannan markkina-arvo. Jos jätämme huomiotta ylimääräisen ajan yli viiden vuoden kuluttua ja sivuutamme korkean volatiliteetin arvon, äskettäin liikkeelle lasketun vaihtoehdon arvo on yleensä lähes 30: aa osakekannan arvosta. Esimerkki: Saat mahdollisuuden ostaa 800 osaketta 25 osaketta kohden. Osakkeiden kokonaisarvo on 20 000, joten optioarvo on noin 6 000. Muista, että opinnäytetyön teoreettinen arvo voi olla melko hieman suurempi, mutta 6 000 on kohtuullinen arvo arvon sinulle. Jos pidät vaihtoehdon jonkin aikaa ja osakekurssi on noussut, tarvitset hieman monimutkaisemman menetelmän vaihtoehtojen arvon määrittämiseksi. Quotofficialquot-kaava on todella järkyttävä, mutta seuraava menettely antaa sinulle kohtuullisen arvion: Vähennä optio-oikeuden toteutushintaa osakkeen nykyisestä arvosta määritettäessä option sisäistä arvoa. Laske optio-oikeuksien merkintähinta 25: llä saadaksesi arviota viiden vuoden aikavakioista. Pienennä kyseistä numeroa suhteessa, jos vaihtoehto vanhenee alle viiden vuoden kuluttua. Lisää sisäinen arvo ja aika-arvo saadaksesi optio-oikeuksien kokonaisarvon. Esimerkki: vaihtoehdolla voit ostaa osakkeita 10: stä per osake. Kauppa on tällä hetkellä kaupankäynnin kohteena 16, ja optio vanhenee neljän vuoden kuluttua. Luontainen arvo on 6 per osake. Viiden vuoden ajankohtainen arvo olisi 2,50 (25 kpl 10,00 kpl), mutta vähennämme lukumäärää viidenneksellä, koska optio vanhenee neljän vuoden kuluttua. Tämän vaihtoehdon sisäinen arvo on 6,00 per osake ja ajan arvo on noin 2,00 per osake. Optioiden kokonaisarvo tässä vaiheessa on noin 8,00 per osake. Tarkista työsi: Optio-ohjelman aika-arvo on aina välillä nolla ja option toteutushinta. Tämän alueen ulkopuolella oleva luku osoittaa virheen. Olet todennäköisesti kykenevä tekemään tämän laskelman päässänne, mutta se on melko helppoa laskimella, ja tämä on enemmän kuin voimme sanoa Black-Scholes-kaavasta. Muista, että täällä jälleen jätettiin huomiotta korkea volatiliteetin lisäarvo, joten optio-ohjelman teoreettinen arvo voi olla suurempi kuin tämän yksinkertaistetun menettelyn avulla laskettu luku. Osingot vähentävät optio-oikeuksien arvoa, koska optio-oikeudet eivät saa osinkoa ennen optio-oikeuksien antamista ja osakkeiden pitämistä. Jos yrityksesi maksaa osingot, on järkevää alentaa edellä kuvattujen pikatoimenpiteiden avulla laskettuja arvoja. Tarvitsetko online - laskin Internetissä on useita optio-ohjelmien arvolaskimia. Jotkut eivät ole ollenkaan hyviä, mutta jotkut ovat erinomaisia ​​ja vapaita. Oma suosikkini tarjoaa IVolatility. Lue selitys ensin, siirry tälle sivulle ja etsi linkki peruslaskimeen. Aloita syöttämällä yrityksesi symboli varastosta ruutuun. Esimerkiksi, jos työskentelet Intelille, kirjoita INTC. Ohita laatikkosarja, koska se ei ole tällaisen vaihtoehdon kannalta. Seuraava ruutu on tarjoushintaan, ja sen pitäisi olla viimeisimmän hinnan yrityksellesi. Voit jättää sen yksin tai muuttaa sitä, jos haluat nähdä vaihtoehdon arvon, kun osakekurssi on suurempi tai pienempi. Seuraava ruutu on quotstrike, quot, mikä tarkoittaa optio-oikeutesi hinnasta. Syötä tämä numero ja ohita quotexpiration päivämäärä, koska olet aio syöttää vuorokauden määrä vanhentumaan. Älä murehdi laskemalla päivien tarkkaa lukumäärää, kerro vuosiluvut tai kuukaudet ja kerro 365 tai 30. Seuraavassa laatikossa on volatiliteetti ja jos syötit hyvän varastosymbolin, numero on jo olemassa. Kuinka viileä on, että jos numero on 30 tai vähemmän, hyväksy se ja siirry eteenpäin. Jos se on korkeampi kuin 30, on suositeltavaa alentaa se 30: een useimmissa tapauksissa, koska vaihtoehtosi altistavat sinulle paljon riskejä. Voit hyväksyä tai muuttaa laskurin tarjoamia korko - ja osinkojen arvoja. Normaalisti ei ole syytä muuttaa näitä kohteita. Paina quotecalculatequot ja hetken kuluttua näet vaihtoehdon arvon (ja paljon muutakin, joka kirjaimellisesti on kreikanki sinulle). Huomaa, että tämä laskin antaa optio-oikeuden kokonaisarvon. Jos vaihtoehtosi on lainaus moneyquot (eli varastossa on kaupankäyntiä korkeammalla hinnalla kuin option toteutushinta), osa arvosta on luontainen arvo ja osa on aika-arvo. Vähennä optioiden toteutushinta osakekannan kaupankäyntikurssista saadaksesi itseisarvon. Sitten voit vähentää luontaisen arvon kokonaisarvosta oppia oman optio-ohjelman aika-arvoa. Työntekijän optio-oikeudet: Arvostus - ja hinnoittelukysymykset John Summa. ESC: n perustaja, CTA, PhD, perustaja ESO: n perustaja on monimutkainen asia, mutta sitä voidaan yksinkertaistaa käytännön ymmärrykseksi, jotta ESO: n haltijat voivat tehdä tietoon perustuvia valintoja pääoman korvauksen hallinnoinnista. Arvostus Jokainen vaihtoehto on enemmän tai vähemmän sen arvo riippuen seuraavista tärkeimmistä arvoista: volatiliteetti, jäljellä oleva aika, riskitön korko, lakkohinto ja osakekurssi. Kun optio-apuraha myönnetään ESO: lle, joka oikeuttaa ostamaan 1000 osaketta yhtiön osakkeelta (jos se on omistuksessa), lakkohinnan ollessa 50 esimerkiksi tyypillisesti osakkeen myöntämispäivän hinta on sama kuin lakkohinto. Seuraavassa taulukossa on esitetty joitakin arvostuksia, jotka perustuvat hyvin tunnettuun ja laajalti käytettyyn Black-Scholes - malliin optioiden hinnoittelulle. Olemme liittäneet edellä mainitut avainmuuttujat säilyttäen muut muuttujat (eli hinnanmuutokset, korot), jotka on määritetty ESO-arvon muutosten vaikutusten eristämiseksi aikamäärien hajoamisesta ja pelkän volatiliteetin muutoksista. Ensinnäkin, kun saat ESO: n avustuksen, kuten jäljempänä olevasta taulukosta käy ilmi, vaikka nämä vaihtoehdot eivät vielä ole rahoissa, ne eivät ole arvottomia. Niillä on merkittävä arvo eli aika tai ulkoinen arvo. Vaikka ajankohta vanhentumispe - rusteisiin tosiasiallisissa tapauksissa voidaan vähentää sillä perusteella, että työntekijät eivät voi jäädä yrityksen palvelukseen koko kymmenen vuotta (oletettu alla on kymmenen vuotta yksinkertaistamista varten) tai koska apurahan saaja voi tehdä ennenaikaisen harjoituksen, jotkut käyvän arvon oletukset esitetään jäljempänä käyttäen Black-Scholes - mallia. (Jos haluat lisätietoja, lue, mikä on optiomyöntyvyys ja miten välttää sulkemisasetukset instrinsic-arvon alapuolella.) Olettaen, että pidät ESO-asiakirjoja voimassaolon päättymiseen asti, seuraava taulukko antaa tarkan arvion ESO: n arvoista. ja jos rahalla (osakekurssi on yhtä suuri kuin lakko hinta). Esimerkiksi oletettu volatiliteetti on 30 (toinen oletus, jota käytetään yleisesti mutta joka voi aliarvioida arvoa, jos todellinen volatiliteetti ajan mittaan osoittautuu korkeammaksi), näemme, että optioilla on 23 080 (23,08 x 1000 23 080 ). Ajan kuluttua kuitenkin sanotaan 10 vuoden kuluttua vain kolmeen vuoteen, ESO menettää arvon (uudelleen olettaen, että varastojen hinta on edelleen sama), mikä laskee 23 080: stä 12 100: een. Tämä on aika-arvon menetystä. ESO: n teoreettinen arvo ajankohtana - 30 Oletettu volatiliteetti Kuvio 4: Rahanvaihtojärjestelmän käyvät arvot 50 euron käyttökustannuksella erilaisista oletuksista jäljellä olevasta ajasta ja volatiliteetista. Kuviossa 4 on esitetty sama hintaluettelo, joka on annettu loppuun asti, mutta tässä lisätään korkeampaa oletettua volatiliteettitasoa - nyt 60, korkeintaan 30. Keltainen juoni kuvaa alhaisempaa oletettua volatiliteettia 30, mikä osoittaa alentuneita käypiä arvoja lainkaan aikapisteitä. Punainen juoni toi puolestaan ​​arvot, joilla on suurempi oletettu volatiliteetti (60) ja erilaiset ESOssa jäljellä olevat arvot. On selvää, että kaikilla korkeammilla haihtuvuustasoilla näytetään suurempi ESO-arvo. Esimerkiksi jäljellä olevalla kolmella vuodella, ei vain 12 000: n sijasta kuin edellisessä tapauksessa 30 volatiliteetilla, meillä on 21 000 arvoa 60 volatiliteetilla. Joten volatiliteettioletuksilla voi olla suuri vaikutus teoreettiseen tai käypään arvoon, ja niihin tulisi ottaa huomioon päätökset ESO: n hallinnoinnista. Alla olevassa taulukossa esitetään samat tiedot taulukon muodossa 60 oletetusta volatiliteetintasosta. (Lisätietoja ESOssa olevien optioiden arvojen laskemisesta: Black-Scholes-mallin käyttäminen.) ESOn teoreettinen arvo ajan myötä 60 Oletettu volatiliteetti Optio-oikeuksien hyödyt ja arvo On usein unohdettu totuus, mutta sijoittajien kyky tarkasti katso, mitä yrityksessä tapahtuu ja pystyä vertailemaan samoja mittaustietoihin perustuvia yrityksiä on yksi investointien tärkeimmistä osista. Keskustelu siitä, miten otettaisiin huomioon työntekijöille ja avainhenkilöille annetut yritysosakkeet, on esitetty tiedotusvälineissä, yhtiön hallitustiloissa ja jopa Yhdysvaltojen kongressissa. Monien vuosien vastoinkäymisten jälkeen, Financial Accounting Standards Board. tai FASB, julkaisi FAS-lausekkeen 123 (R). joka vaatii optio-oikeuksien pakollista hinnoittelua, joka alkaa ensimmäisestä yhtiön verotuksellisesta neljänneksestä 15.6.2005 jälkeen. (Lisätietoja on kohdassa Vaihtoehtojen vaaratekijät, Optio-oikeuksien todelliset kustannukset ja uusi lähestymistapa oman pääoman korvauksiin.) Sijoittajat on selvitettävä, mitkä yritykset vaikuttavat eniten - ei vain lyhyen aikavälin tuloksen tarkistamisen muodossa tai GAAP: n tai pro forma - tulon perusteella, vaan myös pitkän aikavälin muutoksilla korvausmenetelmiin ja vaikutuksiin, joita päätöslauselmalla on monien yritysten pitkän aikavälin strategioita houkutella lahjakkuutta ja motivoida työntekijöitä. (Katso lisätietoja Pro-forma-tuloksesta.) Lyhyt historia optio-oikeudesta korvauksena Yrityksen työntekijöiden optio-oikeuksien käyttäminen on vuosikymmeniä vanha. Vuonna 1972 tilinpäätöksen laatimisperiaatteet (Boarding Principles Board, APB) antoi lausunnon nro 25, jossa kehotettiin yrityksiä käyttämään sisäistä arvomenetelmää yhtiön työntekijöille myönnettyjen optio-oikeuksien arvostelemiseksi. Sellaisissa sisäisissä arvomenetelmissä, joita käytettiin tuolloin, yhtiöt voisivat antaa varoja optio-oikeuksilla kirjaamatta kuluja tuloslaskelmistaan. koska vaihtoehdoilla ei katsottu olevan alkuperäistä luontaista arvoa. (Tässä tapauksessa luontainen arvo määritellään avustushinnan ja kannan markkinahinnan väliseksi erotukseksi, joka avustuksen myöntämishetkellä olisi yhtä suuri). Niinpä kun käytäntö ei kirjattaisi mahdollisia optio-oikeuksien kustannuksia jo kauan sitten, luovutusmäärä oli niin pieni, että monet ihmiset jättäneet sen huomiotta. Vuoden 1993 nopea siirtyminen sisäiseen tuloutuskoodiin on 162 miljoonaa kappaletta, ja se rajoittaa tehokkaasti yritysjohdon käteiskorvausta miljoonaan euroon vuodessa. Juuri tässä vaiheessa optio-oikeuksien käyttäminen korvauksen muodossa alkaa todella nousta. Samanaikaisesti tämä lisäys optio-oikeuksien myöntämisessä on räikeä bull-markkinat osakkeisiin, erityisesti teknologiaan liittyviin osakkeisiin, jotka hyötyvät innovaatioista ja lisääntyneestä sijoittajien kysynnästä. Melko pian se ei ollut juuri ylimmän johdon saaneet optio-oikeuksia, mutta rank-and-file työntekijöitä samoin. Optio oli mennyt takahuoneen suoriutumaan täyteen kilpailuetuun yrityksille, jotka halusivat houkutella ja motivoida huippuosaajia, erityisesti nuoria lahjakkuuksia, jotka eivät mielellään voineet saada muutama vaihtoehto täynnä mahdollisuuksia (lähinnä arpajaiset) lisäkassasta tulee payday. Mutta kiitos kasvaville osakemarkkinoille. Lotterylippujen sijaan työntekijöille annetut optiot olivat yhtä hyviä kuin kulta. Tämä oli keskeinen strateginen etu pienemmille pienikokoisille yrityksille, jotka voisivat säästää rahaa ja yksinkertaisesti laskea liikkeelle yhä useampia vaihtoehtoja, kunhan ne eivät kirjannut transaktiopennystä kustannuksiksi. Warren Buffet esitti vuoden 1998 kirjeen osakkeenomistajille: Vaikka optiot, jos ne ovat oikein jäsenneltyjä, voivat olla sopiva ja jopa ihanteellinen tapa kompensoida ja motivoida ylimmän johdon jäseniä, he ovat useimmiten villisti kapriisia palkitsemisessaan , tehottomia motivoijina ja liian kalliita osakkeenomistajille. Sen arvostusaika Huolimatta hyvistä ajoista, arpajaiset päättivät lopulta ja äkkiä. Teknologiapolttoinen kupla pörssissä puhkeaa ja miljoonat mahdollisuudet, jotka olivat kerran kannattavia, olivat muuttuneet arvottomiksi tai vedenalaisina. Yrityskeskusteluja hallitsivat tiedotusvälineet, kuten Enronin kaltaisten yritysten ylivoimainen ahneus. Worldcom ja Tyco vahvistivat sijoittajien ja sääntelyviranomaisten tarvetta ottaa takaisin asianmukaisen kirjanpidon ja raportoinnin valvonta. (Lue lisää näistä tapahtumista, katso The Biggest Stock Smashes of All Time.) Varmistaakseen, että FASB: ssä, Yhdysvaltojen kirjanpitostandardien tärkeimmälle sääntelyelimelle, ne eivät ole unohtaneet, että optio-oikeudet ovat kustannuksia, sekä yhtiöt että osakkeenomistajat. Mitkä ovat kustannukset Osakkeenomistajille aiheutuvat kustannukset ovat paljon keskustelua. FASB: n mukaan yrityksille ei pakoteta erityisiä optio-oikeuksien arviointimenetelmiä, ennen kaikkea siksi, ettei parhaita menetelmiä ole määritetty. Työntekijöille annetuilla optio-oikeuksilla on keskeiset erot kuin pörsseissä myytävät, kuten ansaintajaksot ja siirrettävyyden puute (vain työntekijä voi koskaan käyttää niitä). FASB: n lausunnossaan ja päätöslauselmassaan sallitaan kaikki arvonmääritysmenetelmät, kunhan ne sisältävät tärkeimmät muuttujat, jotka muodostavat yleisimmin käytetyt menetelmät, kuten Black Scholes ja binomial. Keskeiset muuttujat ovat: Riskittömät tuotot (yleensä käytetään kolmen tai kuuden kuukauden verokantaa). Vakuuden odotettu osinko (yritys). Optiojakson aikana oletettu tai odotettavissa oleva volatiliteetti taustalla olevasta vakuudesta. Opinnäytetyön hinta. Vaihtoehdon odotettu kesto tai kesto. Yritykset voivat käyttää omaa harkintaa valintamallin valinnassa, mutta niiden on myös sovittava niiden tilintarkastajien kanssa. Silti voi olla yllättävän suuria eroja arvioinnin lopettamisessa riippuen käytetystä menetelmästä ja olemassa olevista olettamuksista, erityisesti volatiliteettitilanteista. Koska molemmat yhtiöt ja sijoittajat tulevat tänne uudelle alueelle, arvostukset ja menetelmät muuttuvat ajan myötä. Tunnetusta on se, mitä on jo tapahtunut, ja että monet yritykset ovat vähentäneet, korjannut tai poistaneet nykyiset optio-ohjelmat kokonaan. Koska yritykset joutuvat sisällyttämään arvioidut kustannukset myöntämishetkellä, monet yritykset ovat päättäneet muuttua nopeasti. Tarkastellaan seuraavia tilastotietoja: SampP 500 - yrityksen myöntämät optio-oikeudet laskivat 7,1 miljardista eurosta vuonna 2001 vain 4 miljardiin vuonna 2004, mikä laski yli 40 vuonna vain kolmessa vuodessa. Alla oleva kaavio korostaa tätä suuntausta. Beta mittaa arvopaperin tai salkun volatiliteettia tai järjestelmällistä riskiä verrattuna markkinoihin kokonaisuutena. Verotyyppi, joka peritään yksityishenkilöille ja yhteisöille aiheutuneista myyntivoitoista. Myyntivoitot ovat sijoittajan voittoja. Tilaus ostaa tietyn hinnan tietyllä hinnalla tai sen alapuolella. Ostarajajärjestys antaa kauppiaille ja sijoittajille mahdollisuuden täsmentää. Sisäinen tulovirasto (IRS) - sääntö, joka mahdollistaa rangaistuksettomat nostot IRA-tililtä. Sääntö vaatii sen. Yksityisen yrityksen ensimmäinen varaston myynti yleisölle. IPO: t myöntävät usein pienemmät, nuoremmat yritykset, jotka hakevat. Velkaantumisaste on velkasuhde, jota käytetään mittaamaan yrityksen taloudellinen vipuvaikutus tai velkasuhde, jota käytetään yksilön mittaamiseen. Jotkut asiat. Mikä on 50M: n arvostuksen perusta Dokumentoitu suljettu pääomarahoituskierros uskottavilla institutionaalisilla sijoittajilla tai useimmiten sanomme soquot: n välillä on valtava ero näiden kahden välillä. Sitten on olemassa koko optio, jota teet optio-oikeuksillesi, muuttuu rahan määräosaksi. Useimmiten et koskaan voi koskaan saada mitään arvoa optioista, jos yritys myy tai on IPO. Jos yritys myy, sitten omistetut vaihtoehdot (jos sellaisia ​​on) on ratkaistava. Tämä on tyypillisesti lainausoikeudenkäynnissä, jossa paperilla yritys lainaa sinulle mahdollisuuden käyttää rahaa, myy sitten varastosi puolestasi ostajalle ja sitten antaa sinulle delta kyseisen myyntihinnan ja lakkohintojen välillä. Enemmän siitä vähän. Jos yrityksellä on IPO, optio-oikeutesi antavat sinulle oikeuden ostaa osakkeita, jotka ovat julkisesti kaupankäynnin kohteena, lakkohinnalla (oletettavasti hyvin markkinahintaan). Useilla julkisilla yrityksillä on myös lainaamattomia käyttöoikeusvaihtoehtoja, joten voit vaihtaa vaihtoehdot suoraan käteiseksi. Voit myös käyttää sitä myymään joitakin varastosi kattamaan lakkohinto, mutta silti pitää kiinni osuuksista. Miksi myydään suoraan ja ostamaan verosta. Optioiden käteisvaroja käsitellään tavallisina tuloina, ja ne verotetaan vastaavasti. Siellä on todella voimakas veropalo, koska tulovero on progressiivinen, ja kun teet enemmän, lisää on otettu. Osta-ja-pidä muuttuu tulosi myyntivoitoksiin, joita verotetaan paljon vähemmän aggressiivisesti. Niinpä teoriassa on kannustinta käyttää vaihtoehtoja ennen maksuvalmiustodellisuutta, joten myöhempi kohde-etuuden myyntivoitto on myyntivoittoa verrattuna tavanomaisiin tuloihin. Ongelmana on, että sinun täytyy keksiä rahaa tehdä niin itsesi. Ja isompi ongelma on edelleen erittäin korkea todennäköisyys, että yritys taittaa ennen kuin on myynti tai IPO, eli kaikki rahat, joita käytit käyttääksesi vaihtoehtoja, on vain litteä, ilman turvautumista tai toipumista. Suosittelen kaikille, jotka ovat työskennelleet aina: don039t harjoituksen vaihtoehtoja, ellei sinua ole selvästi kiinnitetty rocketship. 1k Näkymät middot Näytä Upsotit middot Ei kopiointia varten